Bank of England har varnat för att den brittiska ekonomin kan drabbas av sin djupaste årliga sammandragning på mer än tre århundraden till följd av COVID-19, innan den hoppade tillbaka nästa år. Ekonomin bör börja återhämta sig under andra halvåret när restriktioner för låsning upphävs och "väsentligt så" under den sista delen av perioden, sade den.
Detta skulle vara den största årliga nedgången sedan 1706, och markant mer än någonsin sett i efterdyningarna av första världskriget när ekonomin också låg låg av den spanska influensapandemin. Det beräknade fallet är också tre gånger mer än lågkonjunkturen 2008-9 under den globala finanskrisen, enligt banken.
I det som det beskrivs som ett "troligt" scenario, sade banken att den brittiska ekonomin kommer att vara 30 procent mindre i slutet av första halvåret än vad den var i början av det, med det andra kvartalet att se 25 per cent nedgången ensam efter en nedgång på 3 procent i den första.
Arbetslösheten beräknas till mer än fördubblas till nästan 9 procent, men den siffran inkluderar inte de 6 miljoner arbetstagare som har behållits av företag som en del av ett system som ser regeringen betala upp till 80 procent av lönerna, enligt brittiska media rapporter.
Centralbanken noterade att de tidigaste indikatorerna på efterfrågan i Storbritannien har stabiliserats de senaste veckorna, om än på mycket låga nivåer, efter enastående fall under slutet av mars och början av april. Som ett resultat förutspår den att ekonomin kommer att avsluta 2020 med en minskning med 14 procent.
På längre sikt tror banken att den brittiska ekonomin snabbt kan återuppliva om pandemin kommer under kontroll globalt. Den tror att ekonomin kan ta upp med 15 procent nästa år, vilket skulle vara den största årliga ökningen sedan 1704.
I själva verket förväntar sig banken att ekonomin är mer eller mindre tillbaka där den var innan utbrottet inom tre år, med den finansiella sektorn som hjälpte företagssektorn att komma igenom påfrestningen.
